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【小禾研报】股市的奥秘,英国脱欧也挡不住的趋势!

来源:xiaoheziben    发布时间:2019-07-10 19:35:44



 1  


英国脱欧了。


我们看到几天内欧洲股市、日本股市、美国股市狂跌。


然后,再几天,欧洲股市、日本股市、美国股市又连续大幅上涨。


这两天的新闻,亚洲股市触及一个月高点。


真是见鬼了!

 

 2  


按照常理,英国脱欧,会带来市场恐慌;


那么作为风险偏好较高的资产:股市就应该正常下跌;


但是,欧洲、美国股市已经基本恢复,而亚洲股市已经触及高点。


这是为什么?


因为全球市场虽然处于恐慌中,但是大家也非常清楚,各国央行的货币超量发行划马上就会实施,尤其是英国、欧盟以及日本。


在此情况下,货币必然推高资产价格,包括股市。

 



 3  


2008年,美国发生“次贷”危机,核心问题是金融体系缺少流动性;


因此美联储开始开直升机撒钱;


超量发行的货币很大程度上挽救了美国金融体系;


2010年的欧洲,更是如此,德拉吉挽救了摇摇欲坠的欧洲银行系统。


因此,QE、QQE已经成为全球经济唯一的手段了。


2008年的美国、2010年的欧洲我们的确认为QE挽救了他们的金融系统;


同时,在次贷危机、欧债危机的过程中,我们看到无数多的钱被蒸发了。


那个时候,的确需要超量发行货币!

 

 4  


现在的问题,不是金融体系缺少流动性;


而是流动性根本进入不了实体经济,或者说根本不原意进入实体经济。


因为,全球实体经济这么差,利润如此之低,为什么要进入呢?


那么超量发行的货币会进入什么领域呢,只有虚拟经济。


因此,在英国脱欧后,市场方面一方面大肆购买保值产品:黄金、债券;一方面大肆进入高风险资产,如股票市场;


我们说:有钱人就是任性。

 



 5  


目前的股票市场,实际上已经是一种货币现象;


货币大肆超量发行,股市上涨;反之,股市下跌。


因此,美联储停止QE、美元加息都对股市存在非常重要的影响。


但在英国脱欧后,美元肯定短期不加息,而其他各国央行必须超发货币挽救下滑的经济。


这个时候,股市必然上涨了,没有其他。

 

 6  


中国的股市和全球股市还真是不同,其他国家股市是货币现象。


但是,我们的股市是心理问题+货币现象,更多时候就是心理问题。


实际上,中国的货币是最多的,因为虽然美联储、欧洲央行超量发行了很多货币,但是危机中蒸发掉的更多,美元、欧元的流动性自危机以来是紧缩的。


而中国的RMB,自2008年以来,没有大规模蒸发过,只到2015年;


2015年的中国股市,蒸发了大量的RMB货币;


自2015年股市问题后,更多的RMB转向了房地产,因此2016年中国房地产出现热潮。

 

 7  


2016年下半年,中国的股市会如何呢?


从货币角度看,我们M2依然处于较高的速度,因此股市不会下跌;


而全球经济萎缩的情况下,中国也需要进一步降准降息;


因此,中国的股市更不会下跌;


同时,2016年上半年的房地产热潮把很多人吓坏了,更多的资金会转向股市;


我们说,只要我们中国人心理上没有问题,那么货币更不是问题,因此股市只能向好。

 

 8  


我们预测2016年下半年,中国股市很可能有一波不错的上涨潮。


注意,别错过了!


当然,不可能再出现2015年大起大落的现象。

 

(本文系小禾资本【xiaoheziben】原创,转载请联系小禾老师:xiaohehr)


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